金融日报

主线一：美光万亿美元市值，AI存储产业链重定价

事件：美光科技（Micron）总市值首次突破1万亿美元，成为AI浪潮中最耀眼的硬件赢家之一。瑞银将该股目标价从535美元大幅上调至1625美元，涨幅超过200%。

核心逻辑：美光先前宣布，2026年高带宽存储芯片（HBM）产能已全部售罄。HBM是AI训练芯片（NVIDIA H200/B100等）的核心配套组件，供需严重失衡。

传导链：HBM供不应求 → 美光量价齐升 → 市值破万亿 → 存储产业链重定价 → A股存储芯片概念（兆易创新、澜起科技等）可能跟涨。

关键信号：SpaceX同日提交IPO申请，美股航天产业集体飙升，Redwire一度暴涨31%。AI+太空——两个万亿级叙事在同一天共振。

主线二：野村大幅上调日股目标，全球资金加速流向日本

事件：野村策略师将日经指数2026年底目标位从60,000点大幅上调至68,000点，东证指数从4,000点上调至4,200点。理由：企业盈利强于预期 + AI相关板块持续增长。

中长期预测：日经2027年底70,000点，2028年底72,500点。

背景数据：日本4月企业服务价格指数同比+3%（前值3.1%），通胀温和回升。日本央行行长植田和男今日将发表讲话，市场关注货币政策立场。

传导链：日股走强 → 日元套利交易平仓压力 → 资金回流日本 → 港股/韩股可能承压，但A股受影响有限（资本账户未完全开放）。

主线三：A股结构性变革——退市、回购、公募转型三管齐下

三个同时发生的结构性事件，标志着A股正在经历深刻的制度重塑：

1. 退市加速：*ST万方、*ST熊猫、*ST国化、*ST华嵘、*ST岩石等多家公司同日触及退市红线。"应退尽退"从口号变为常态。

2. 回购破千亿：年内578家A股公司发布回购预案，涉及金额超1,056亿元。步长制药已是年内第二次回购——回购正在从"偶发事件"变成"常规操作"。

3. 公募37万亿谋变：从"规模崇拜"转向"价值创造"，"固收+"、指数基金、FOF多元产品百花齐放，买方投顾文化初具雏形。

核心判断：A股正在从"融资市场"向"投资市场"转型。退市常态化 + 回购常态化 + 产品结构优化 = 市场生态质的改变。